3月12日讯 3月初受油籽市场反弹遇阻大幅回落影响，加上养殖需求疲软影响，国内豆粕市场呈现明显回落态势，不过同期棉粕市场基本以低位缓慢走坚为主，尤其上周国际油籽市场出现弱势反弹行情后，国内部分产区棉粕市场大幅提价，如华北产区一般提价幅度达到100-150元/吨以上。当前油籽市场弱势反弹格局尚未结束，而国内棉籽价格坚挺难改，油厂库存棉粕压力相对不大，不过养殖疲软仍制约市场批量采购信心，预计国内棉粕市场短期仍显强势，具体分析如下：
首先，油籽市场弱势反弹，支撑棉粕市场报价持坚
2月中旬南美天气明显转好导致国际油籽市场迅速转弱后，近期阿根廷产区天气已处于尾声，拉动油籽市场走强已较有限，据国际气象机构欧洲模型最新预测，未来五天阿根廷大部分农业产区或无明显降水过程，有利于农作物成熟以及收获，而巴西大豆北部主产区可能受到降雨影响，大豆收获有望受到耽搁，不过整体来看，南美大豆收割受到影响不大。近日在原油市场走强等因素推动下，油籽市场再现弱势小幅反弹态势，带动国内豆粕市场也连续提价，如近日沿海地区一般豆粕报价再度小幅反弹至2850-2900元/吨附近，但较当地棉粕价差仍只有1000-1200元/吨左右，不利于棉粕价格显著上涨。尤其当前国际经济衰退形势依然也制约着油籽市场的反弹空间，而近月我国到港大豆数量依然较大，豆粕市场反弹支撑短期仍较脆弱。
其次，棉籽价格坚挺运行，多数油厂库存棉粕水平不大
近日国内棉籽收购价格延续了坚挺走坚的态势，棉粕加工成本稳步上扬，如华北产区一般收购价格已上涨至0.80-0.90元/斤附近，不过华东、华中产区一般收购价格仍徘徊在0.75-0.85元/斤附近。当然由于第三批棉花收储进入后期，加上收储市场连续数日出现质量不达标的棉花而导致流拍，明显影响了棉籽上市的进度，截止本周一，第三批150万吨棉花收储任务已完成115.275万吨，日竞拍量持续徘徊在3万吨左右，不利于籽棉收购进度加快，近日各地不少400型加工企业收购意愿明显减弱；但近期我国仍处于一轮纺企春季采购阶段，考虑到棉花上市转入后期，棉农惜售心理日趋走强，近阶段国内籽棉价格居高难下，棉籽收购价格有望延续坚挺态势，尤其大部分油厂库存棉籽处于边收购边加工的状态，而棉粕库存水平又普遍偏低，有利于棉粕报价稳中上调。
最后，养殖需求恢复仍显缓慢，饲企批量采购谨慎依旧
当前国内饲料消费恢复增长缓慢依旧，尤其受生猪价格下滑影响，各地生猪养殖户补栏观望未改，育肥猪存栏水平持续较正常时期偏低10%-20%以上，而肉鸡存栏一般缺口仍达到30%-50%左右，并且养殖户补栏较为谨慎，同时蛋鸡补栏虽有所升温，但存栏水平仍较正常时期偏少20%-30%左右，另外近期国内水产养殖仍处季节性恢复初期，水产饲料消费较为有限，据了解，近期国内部分饲料企业虽增加了棉粕采购，但多数以适量后期备货为主，饲料消费拉动相对有限。
由此来看，受近日油籽市场弱势小幅反弹、国内棉籽价格坚挺运行以及油厂库存棉粕相对有限支撑，部分棉粕价格呈现了稳中上扬态势，当然国际油籽市场弱势格局仍未改变，国内养殖需求恢复缓慢依旧，棉粕市场尚不具备显著走强的空间，预计国内棉粕市场短期有望延续强势，后期国际油籽市场运行态势值得关注。
